Mercado corta previsão do PIB de 2026 para 1,95% no Focus; inflação segue em 5,02%

As expectativas do mercado financeiro para a economia brasileira em 2026 ficaram um pouco mais moderadas. O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (24) pelo Banco Central reduziu a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 1,98% para 1,95%. Entre os principais indicadores acompanhados, essa foi a única mudança para o próximo ano.

No horizonte mais longo, o humor melhorou: a estimativa de alta do PIB em 2028 avançou de 1,89% para 1,98%, enquanto a projeção para 2027 foi mantida em 1,5%.

Atividade econômica

O PIB, que resume o valor de todos os bens e serviços produzidos no país, é o termômetro central do ritmo de atividade. A revisão para baixo de 2026 sinaliza expectativa de expansão um pouco menor no curto prazo, ao passo que o ajuste positivo de 2028 sugere cenário mais favorável no médio prazo.

Inflação

A mediana das projeções para a inflação oficial, medida pelo IPCA, permaneceu em 5,02% para 2026. Para 2027, houve leve alta de 4,24% para 4,25%, e para 2028 a estimativa seguiu em 3,8%.

Em julho, o IPCA desacelerou pelo quarto mês seguido e ficou em 0,07%. No acumulado de 12 meses, a alta alcançou 4,44%, voltando ao intervalo da meta contínua de inflação de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

Juros

As projeções para a taxa Selic ao fim de cada ano não mudaram: 13,75% ao ano em 2026, 12% em 2027 e 10,5% em 2028. Definida pelo Copom, a Selic é o principal instrumento para conter a inflação, mas juros mais altos também tendem a esfriar o crédito e a atividade.

Câmbio

O câmbio projetado ao fim de 2026 seguiu em R$ 5,20 por dólar. Para 2027, a estimativa avançou levemente de R$ 5,29 para R$ 5,30, e para 2028 foi mantida em R$ 5,30.

Sobre o Boletim Focus

O Focus é a pesquisa semanal do Banco Central com instituições financeiras e consultorias, que reúne as expectativas para os principais indicadores e serve de referência para o acompanhamento do cenário econômico.

Resumo das projeções

2026

• PIB: 1,95% (antes 1,98%)
• IPCA: 5,02% (estável)
• Selic: 13,75% ao ano (estável)
• Câmbio: R$ 5,20 (estável)

2027

• PIB: 1,50% (estável)
• IPCA: 4,25% (antes 4,24%)
• Selic: 12,00% ao ano (estável)
• Câmbio: R$ 5,30 (antes R$ 5,29)

2028

• PIB: 1,98% (antes 1,89%)
• IPCA: 3,80% (estável)
• Selic: 10,50% ao ano (estável)
• Câmbio: R$ 5,30 (estável)

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via Agência Brasil